【本文来自《有限合伙、五年锁定期、无投票权？传DeepSeek已完成500亿元融资》评论区，标题为小编添加】
在全球绝大多数国家的股市中，绝大多数进行主动交易的普通股民（散户）都是亏损的。
金融界有一个跨越国界和时代的共识，即股市中存在残酷的“二八定律”，甚至在很多市场中表现为**“七亏二平一赚”**（70% 亏损，20% 不赚不亏，只有 10% 盈利）。
全球主要市场散户生存现状
美国市场（机构主导）： 尽管近期美国散户在热门科技股上表现活跃，但拉长周期看，学术界和华尔街的数十项研究均表明，主动选股的散户长期跑输大盘。由于频繁交易带来的摩擦成本（手续费、买卖价差）以及糟糕的择时能力，散户的年化收益率平均落后市场基准约 4%。而对于更激进的“日内交易者（Day Traders）”，统计显示约 80% 会在第一年内亏损并退出，能持续五年盈利的极少（不足 1% 至 3%）。
中国 A 股市场（散户占比较高）： A 股有着极其庞大的散户群体。虽然盈亏比例会随牛熊周期波动，但历史统计显示，全市场散户的平均盈利比例通常不足 20%。且资金体量越小的账户，亏损的概率和比例往往越大。
其他新兴市场： 在巴西、哥伦比亚等新兴市场的长期量化研究同样印证了这一点：绝大多数散户的长期收益为负，且交易越频繁，业绩往往越差。
为什么普通股民难以赚钱？
散户在与专业机构（公募基金、对冲基金、量化机构）的博弈中，存在全方位的劣势：
信息与工具不对称： 机构拥有庞大的投研团队、第一手的行业调研数据，甚至毫秒级的量化交易算法和专用交易网络。普通股民看到的新闻往往是高度滞后且经过层层过滤的。
行为金融学偏差：
追涨杀跌： 散户极容易受到市场情绪（如错失恐惧症）感染，在股市最高点狂热买入，在暴跌的最低点恐慌割肉。
处置效应： 散户在心理上极其抗拒认错，倾向于“卖出稍微赚钱的股票落袋为安，死扛亏损的股票期待回本”，这导致他们往往赚点小钱就跑，却承受了深度的套牢亏损。
交易成本侵蚀： 散户通常比机构交易更频繁。每一次买卖产生的手续费和税费，在长年累月的频繁操作中会大幅蚕食本金。
关键的例外：被动投资与长期持有
必须明确一个界限：上述的“绝大多数亏损”，主要针对的是**“主动选股、频繁买卖、试图击败市场”**的普通股民。
如果普通投资者放弃去预测短期涨跌，而是选择定投并长期持有宽基指数基金（如美国的标普 500 指数、中国的沪深 300 指数等），其盈利概率会发生根本逆转。拉长到 10 年或 20 年的周期来看，这类随着国家核心经济体量共同增长的被动投资者，绝大多数都是盈利的。
核心逻辑： 股市在短期内是零和博弈（算上交易成本甚至是负和博弈），普通股民凭借个人直觉去频繁买卖，大概率会成为市场的“流动性提款机”；只有将股市视为分享优秀企业长期盈利和经济增长红利的工具，普通人才能真正实现财富增值。